التسعير - fx - خيارات الأسود سكولز

خيارات التسعير: بلاك سكولز نموذج تم تقديم نموذج بلاك سكولز لحساب قسط من خيار في عام 1973 في ورقة بعنوان "التسعير من الخيارات والخصوم المؤسسية المنشورة في مجلة الاقتصاد السياسي. الصيغة، التي وضعتها ثلاثة الاقتصاديين فيشر الأسود، مايرون سكولز وروبرت ميرتون وربما في العالم الأكثر شهرة نموذج التسعير الخيارات. توفي الأسود قبل عامين من منح شولز وميرتون جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 1997 لعملهما في إيجاد طريقة جديدة لتحديد قيمة المشتقات (لم تمنح جائزة نوبل بعد وفاته، ولكن لجنة نوبل اعترفت بدور السود في الأسود - Scholes نموذج). يتم استخدام نموذج بلاك سكولز لحساب السعر النظري للخيارات الأوروبية وخيارات الاتصال، مع تجاهل أية أرباح مدفوعة خلال فترة الخيارات. في حين أن نموذج بلاك سكولز الأصلي لم يأخذ في الاعتبار آثار أرباح الأسهم المدفوعة خلال عمر الخيار، يمكن تكييف النموذج لحساب الأرباح عن طريق تحديد قيمة تاريخ توزيع الأرباح السابقة من الأسهم الأساسية. یقدم النموذج بعض الافتراضات، بما في ذلك: الخیارات أوروبیة ویمکن ممارستھا فقط عند انتھاء الصلاحیة لا یتم دفع توزیعات أرباح خلال عمر الخیار أسواق فعالة (أي تحرکات السوق لا یمکن التنبؤ بھا) لا عمولات معدل الخلو من المخاطر وتقلباتھا والجزء الأساسي معروف وثابت يتبع توزيع لورنورمال أي، يتم توزيع العوائد على الأساس بشكل طبيعي. إن المعادلة المبينة في الشكل 4 تأخذ المتغيرات التالية في الاعتبار: السعر الأساسي الحالي سعر خيارات الإضراب الوقت حتى انتهاء الصلاحية، معبرا عنه كنسبة مئوية من السنة التقلب الضمني أسعار الفائدة الخالية من المخاطر الشكل 4: صيغة التسعير بلاك سكولز للمكالمة خيارات. وينقسم النموذج أساسا إلى قسمين: الجزء الأول، سن (d1). يضاعف السعر من خلال التغيير في قسط المكالمة فيما يتعلق بتغيير السعر الأساسي. هذا الجزء من الصيغة يظهر الفائدة المتوقعة من شراء الأساسية تماما. الجزء الثاني، N (d2) كه (-rt). يوفر القيمة الحالية لدفع سعر التمرين عند انتهاء الصلاحية (تذكر، نموذج بلاك سكولز ينطبق على الخيارات الأوروبية التي يمكن ممارستها فقط في يوم انتهاء الصلاحية). وتحسب قيمة الخيار بأخذ الفرق بين الجزأين، كما هو مبين في المعادلة. الرياضيات المشاركة في الصيغة معقدة ويمكن أن تكون تخويف. لحسن الحظ، ومع ذلك، التجار والمستثمرين لا تحتاج إلى معرفة أو حتى فهم الرياضيات لتطبيق بلاك سكولز النمذجة في استراتيجياتها الخاصة. كما ذكر سابقا، يمكن للمتداولين خيارات الوصول إلى مجموعة متنوعة من الآلات الحاسبة خيارات على الانترنت والعديد من منصات التداول اليوم تباهى أدوات تحليل خيارات قوية، بما في ذلك المؤشرات وجداول البيانات التي تؤدي العمليات الحسابية وإخراج القيم التسعير الخيارات. ويرد مثال على آلة حاسبة بلاك سكولز على الانترنت في الشكل 5 يجب على المستخدم إدخال جميع المتغيرات الخمسة (سعر الإضراب، سعر السهم، والوقت (أيام)، والتقلب ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر). الشكل 5: على الانترنت بلاك سكولز آلة حاسبة يمكن استخدامها للحصول على القيم لكل من المكالمات ويضع. يجب على المستخدمين إدخال الحقول المطلوبة والآلة الحاسبة يفعل بقية. حاسبة المجاملة ترادينغتودايفوريكس أوبتيونس الأسعار جائزة الفوز التسعير كونه الشركة الرائدة في السوق العالمية في تداول العملات الأجنبية أوتك تداول الخيارات، ساكسو بنك يوفر لك الوصول إلى السيولة وبث الأسعار. يتم عرض أسعار الخيارات ساكسو بنك على منصات التداول الخاصة بك كما ينتشر بيداسك الحيوية. و أوبتيونسرسكو بيداسك ينتشر هي ذات طبيعة متغيرة ويعتمد على السيولة والشروط. عينات من الحية فكس الفانيليا خيارات ينتشر، يتم تحديثها كل ساعة متوفرة تحت سبريدز التسعير نموذج نموذج التسعير ساكسو بنك ينطبق على فكس فانيلا خيارات يستند على سطح تقلب ضمني لنموذج بلاك سكولز. يتم احتساب السعر في شروط بيب من العملة 2ND. مدة الصلاحية تصل إلى سنة واحدة. فروق الأسعار تختلف تبعا للسیولة المتاحة وظروف السوق. وتظهر الأسعار كما ينتشر بيداسك ديناميكية. خيارات تداول الفوركس المسعرة هي خيارات لمدة 30 يوما عند الطلب. وتختلف فروق أسعار الإضرابات والاستحقاقات الأخرى. البلاتين ينتشر المتاحة للعملاء تداول أكثر من 25 مليون يورو شهريا في خيارات العملات الأجنبية. تتوفر فروق الأسعار الممتازة للعملاء الذين يتداولون أكثر من 7 مليون يورو شهريا في خيارات الفوركس. يحتفظ ساكسو بنك بالحق في تطبيق فروق أسعار مختلفة على المبالغ الاسمية التي تتجاوز معايير السوق أو للعملاء الذين يحتاجون إلى مستوى معين من الخدمة. حجم سيولة التجارة الحد الأقصى لمبلغ التدفق الافتراضي هو 25 مليون وحدة من العملة الأساسية مع الحد الأدنى لحجم التذكرة 10،000 على أزواج العملات والمعادن الثمينة 10 أوقية (الذهب) و 100 أوقية (الفضة). المبالغ الاسمية على الحد الأقصى لمبلغ التدفق هي طلب الاقتباس (رفق). رسوم التذكرة على الصفقات الصغيرة تفرض أحجام التجارة الصغيرة الحد الأدنى لرسوم التذاكر بقيمة 10 دولارات أمريكية أو ما يعادلها بعملة أخرى. التجارة الصغيرة التي تجذب رسوم الحد الأدنى من التذاكر هي أي صفقة تحت عتبة رسوم التذكرة المدرجة أدناه. فكس فانيلا أوبتيون تيكيت في ثريشولد حجم التداول السيولة يتم التعبير عن المبلغ على أنه العائد المحتمل. الحد الأقصى للمبلغ الافتراضي هو 25،000 وحدة من العملة الأساسية، مع الحد الأدنى لحجم التذاكر من 100 وحدة. ويعبر عن السعر كنسبة مئوية من العوائد بالعملة الأولى، مع فترات قابلة للتداول من يوم واحد إلى 12 شهرا. المبالغ الاسمية على الحد الأقصى لمبلغ التدفق هي طلب الاقتباس (رفق). ديناميكية بيداسك انتشار خيارات العملات الأجنبية متوفرة على بث مباشر محاولة وأسعار الطلب. وتختلف فروق الأسعار حسب السيولة المتاحة وظروف السوق. التسعير المعروض على منصة التداول الخاصة بك هو ينتشر بيداسك ديناميكية، ونقلت كنسبة مئوية من العائد المحتمل، مما يعكس توقعات الأسواق من احتمال أن سعر الصرف الفوري سوف تصل (أو لا تصل) مستوى الزناد (أو حاجز) قبل انتهاء الصلاحية. التسعير بريميوم سعر خيار اللمس يسمى بريميوم ويعبر عنه كنسبة مئوية () من العائد المحتمل. على سبيل المثال، للحصول على حجم افتراضي من 1000 وسعر 10، فإن قسط يكون 100 وحدة من العملة الأساسية وسوف تكون العوائد 1،000 وحدة من العملة الأساسية. للمراكز الطويلة تدفع الأقساط وللمراكز المالية القصيرة التي تتلقى قسط. أنت تبحث عن عائد محتمل قدره 1،000 يورو إذا وصل اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1500 خلال أسبوعين. سعر الخيار بلمسة واحدة هو 20. يمكنك دفع 200 يورو (1000 × 20 يورو) للخيار. إذا وصل السعر الفوري لليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.15000 قبل انتهاء صلاحيته، فإنك ستحصل على مبلغ 1،000 يورو (صافي ربح 800 يورو). إذا لم يصل إلى مستوى الزناد 1.15000 خسارتك على الصفقة هو القسط الأولي الذي دفعته للخيار (200 يورو). في ساكسو بنك فكس الخيارات التي يمكن شراؤها أو بيعها. التداول طويل (شراء) عند شراء خيار، عليك أن تدفع قسط كامل نقدا. يتم طرح قسط التأمين من الرصيد النقدي (الذي يظهر في البداية على أنه معاملات غير محجوزة، وفي نهاية اليوم يتم خصمه من الرصيد النقدي). يتم عرض القيمة الحالية (إيجابية) من موقف اشترى في مواقف غير الهامش وطرحها من غير متوفرة كضمان هامش. وبالتالي، لا يمكنك استخدام قيمة خيارات اللمس لضمانات الهامش. عند بيع (كتابة) خيار، تحتاج إلى أن يكون النقدية كافية لدفع تعويضات المحتملة في حالة ممارسة (لمسة واحدة) أو انتهاء (لا اللمس). يتم إضافة قسط إلى الرصيد النقدي (يظهر في البداية على أنها المعاملات لا في نهاية اليوم يتم إضافته إلى الرصيد النقدي). يتم عرض القيمة الحالية (سلبية) للموقف المباع في مواضع غير الهامش. من أجل حجز كامل العائد المحتمل، يتم طرح الفرق بين القيمة الحالية والمدفوعات المحتملة من غير متوفر كضمان هامش. وبالتالي، فإن الخسارة الكاملة المحتملة من دفع تعويضات الخيار ليست متاحة لضمانات الهامش. تحديث 30 أكتوبر، 2018Black-سكولز إكسيل الصيغ وكيفية إنشاء خيار بسيط التسعير جدول البيانات هذه الصفحة هي دليل لخلق التسعير الخاص بك الخيار جدول البيانات إكسل، وذلك تمشيا مع نموذج بلاك سكولز (الموسعة لتوزيعات الأرباح من قبل ميرتون). هنا يمكنك الحصول على آلة حاسبة بلاك سكولز إكسيل جاهزة مع الرسوم البيانية وميزات إضافية مثل حسابات المعلمة والمحاكاة. بلاك سكولز في إكسيل: الصورة الكبيرة إذا لم تكن معتادا على نموذج بلاك سكولز، ومعلماته، و (على الأقل منطق) الصيغ، فقد ترغب أولا في رؤية هذه الصفحة. أدناه سوف تظهر لك كيفية تطبيق الصيغ بلاك سكولز في إكسيل وكيفية وضعها جميعا معا في جدول بيانات التسعير الخيار بسيطة. هناك 4 خطوات: خلايا التصميم حيث سيتم إدخال المعلمات. احسب d1 و d2. حساب دعوة وطرح أسعار الخيار. حساب الخيار اليونانيين. أسود سكولز المعلمات في إكسيل أولا تحتاج إلى تصميم 6 خلايا للمعلمات 6 سكولز بلاك. عند تسعير خيار معين، سيكون لديك لإدخال كافة المعلمات في هذه الخلايا في الشكل الصحيح. إن املعايير واألشكال هي: السعر األساسي للسهم S) دوالر أمريكي للسهم الواحد (X سعر االضراب) دوالر أمريكي للسهم الواحد (• يضاعف بشكل مستمر معدل الفائدة الخالي من املخاطر) سنويا (q العائد املضاعف بشكل متواصل بشكل مستمر) السعر الأساسي هو السعر الذي يتداول فيه الأمن الأساسي في السوق في الوقت الذي تقوم فيه بتسعير الخيارات. أدخله بالدولار (أو يوروسينبوند الخ) للسهم الواحد. سعر الإضراب . يسمى أيضا سعر التمرين، هو السعر الذي ستشتريه (إذا اتصل) أو تبيع (إذا وضعت) الأمن الأساسي إذا اخترت ممارسة الخيار. إذا كنت بحاجة إلى مزيد من التوضيح، انظر: سترايك مقابل سعر السوق مقابل وندرلينجس السعر. أدخله أيضا بالدولار للسهم الواحد. التقلب هو المعلمة الأكثر صعوبة لتقدير (جميع المعلمات الأخرى هي أكثر أو أقل معين). ومن عملك أن تقرر كيف التقلبات العالية التي تتوقعها وعدد ما لدخول لا نموذج بلاك سكولز، ولا هذه الصفحة سوف اقول لكم كيف عالية التقلب المتوقع مع الخيار الخاص بك. أن تكون قادرة على تقدير (التنبؤ) تقلب مع أكثر نجاحا من الآخرين هو الجزء الثابت والعامل الرئيسي تحديد النجاح أو الفشل في تداول الخيار. الشيء المهم هنا هو إدخاله في الشكل الصحيح، وهو p. a. (في المائة سنويا). يجب إدخال سعر الفائدة الخالي من المخاطر في p. a. تتفاقم باستمرار. يجب أن يتطابق سعر الفائدة (الوقت حتى الاستحقاق) مع الوقت لانتهاء الخيار الذي تسعيره. يمكنك إنتيربولات منحنى العائد للحصول على سعر الفائدة للوقت المحدد الخاص بك لانتهاء الصلاحية. سعر الفائدة لا يؤثر على سعر الخيار الناتج كثيرا في بيئة الفائدة المنخفضة، والتي كان we8217ve في السنوات الأخيرة، ولكن يمكن أن تصبح مهمة جدا عندما تكون معدلات أعلى. كما ينبغي إدخال عائد توزيعات الأرباح في الصفحة. تتفاقم باستمرار. إذا كان المخزون الأساسي لا 8217t دفع أي توزيعات أرباح، أدخل الصفر. إذا كنت تسعير خيار على الأوراق المالية غير الأسهم، يمكنك إدخال سعر الفائدة الثاني للبلد (لخيارات الفوركس) أو العائد الراحة (للسلع) هنا. يجب إدخال الوقت إلى انتهاء الصلاحية اعتبارا من السنة بين لحظة التسعير (الآن) وانتهاء صلاحية الخيار. على سبيل المثال، إذا انتهت صلاحية الخيار في 24 يوما تقويميا، فسوف تدخل 243656.58. بدلا من ذلك، قد ترغب في قياس الوقت في أيام التداول بدلا من أيام التقويم. إذا كان الخيار ينتهي في 18 يوم تداول، وهناك 252 يوم تداول في السنة، سوف تدخل الوقت لانتهاء الصلاحية كما 182527.14. وعلاوة على ذلك، يمكنك أيضا أن تكون أكثر دقة وقياس الوقت لانتهاء الصلاحية لساعات أو حتى دقائق. في أي حال يجب عليك دائما التعبير عن الوقت لانتهاء من السنة من أجل الحسابات لعرض النتائج الصحيحة. سأوضح الحسابات على المثال أدناه. المعلمات هي في الخلايا A44 (السعر الأساسي)، B44 (سعر الإضراب)، C44 (تقلب)، D44 (سعر الفائدة)، E44 (عائد توزيعات الأرباح)، و G44 (الوقت لانتهاء الصلاحية اعتبارا من السنة). ملاحظة: هو الصف 44، لأنني باستخدام بلاك سكولز حاسبة لقطات. يمكنك بالطبع بدء في الصف 1 أو ترتيب الحسابات الخاصة بك في عمود. بلاك-سكولز d1 و d2 إكسيل فورمولاس عندما يكون لديك الخلايا مع المعلمات جاهزة، فإن الخطوة التالية هي لحساب d1 و d2، لأن هذه الشروط ثم أدخل جميع الحسابات من الدعوة وطرح خيارات الخيار واليونانيين. الصيغ ل d1 و d2 هي: جميع العمليات في هذه الصيغ هي الرياضيات بسيطة نسبيا. والأشياء الوحيدة التي قد تكون غير مألوفة لبعض مستخدمي إكسيل أقل دراية هي اللوغاريتم الطبيعي (وظيفة لن إكسيل) والجذر التربيعي (وظيفة سرت إكسيل). أصعب على صيغة d1 هو التأكد من وضع الأقواس في الأماكن الصحيحة. هذا هو السبب في أنك قد ترغب في حساب أجزاء فردية من الصيغة في خلايا منفصلة، ​​كما أفعل في المثال أدناه: أولا أنا حساب اللوغاريتم الطبيعي لنسبة السعر الأساسي وسعر الإضراب في الخلية H44: ثم حساب بقية البسط للصيغة d1 في الخلية I44: ثم أحسب مقام الصيغة D1 في الخلية J44. ومن المفيد حسابها بشكل منفصل مثل هذا، لأن هذا المصطلح سوف يدخل أيضا صيغة d2: الآن لدي كل الأجزاء الثلاثة من الصيغة d1 ويمكنني الجمع بينها في الخلية K44 للحصول على d1: وأخيرا، أحسب d2 في خلية L44: أسود سكولز سعر الخيار صيغ إكسيل الصيغ بلاك سكولز لخيار الاتصال (C) وأسعار الخيار (P) هي: الصيغتان متشابهتان جدا. هناك 4 مصطلحات في كل صيغة. وسوف حسابها مرة أخرى في خلايا منفصلة أولا ثم الجمع بينهما في المكالمة النهائية ووضع الصيغ. N (d1) و N (d2) و N (-d2) و N (-d1) الأجزاء غير المألوفة من الصيغ هي N (d1) و N (d2) و N (-d2) و N ) شروط. N (x) تشير إلى دالة التوزيع التراكمي العادية العادية 8211 على سبيل المثال، N (d1) هي دالة التوزيع التراكمي العادية العادية لل d1 التي قمت بحسابها في الخطوة السابقة. في إكسيل يمكنك بسهولة حساب وظائف التوزيع التراكمي العادية العادية باستخدام الدالة نورم. ديست التي تحتوي على 4 معلمات: نورم. ديست (x، يعني، ستانداردديف، تراكمي) x وصلة إلى الخلية التي قمت بحساب d1 أو d2 (مع علامة ناقص ل - d1 و - d2) يعني إدخال 0، لأنه معيار التوزيع العادي ستانداردديف إدخال 1، لأنه هو التوزيع العادي العادي التراكمي إدخال ترو، لأنه تراكمي على سبيل المثال، وأنا حساب N (d1) في الخلية M44: ملاحظة: هناك أيضا وظيفة NORM. S.DIST في إكسيل، وهو نفس نورم. ديست بمتوسط ​​ثابت 0 و ستانداردديف 1 (لذلك تقوم بإدخال معلمتين فقط: x و تراكمي). يمكنك استخدام إما إم فقط أكثر استخداما ل NORM. DIST، الذي يوفر مرونة أكبر. المصطلحات مع الدالات الأسية يتم احتساب الأسطرين (e-كت و e-رت) باستخدام الدالة إكس إكسيل مع - qt أو - rt كمعلمة. أحسب e-رت في الخلية Q44: ثم يمكنني استخدامه لحساب X ه - رت في الخلية R44: من الناحية التناظرية، وأنا حساب ه - كت في الخلية S44: ثم يمكنني استخدامها لحساب S0 ه - كت في الخلية T44: الآن أنا لديك كل الشروط الفردية ويمكنني حساب المكالمة النهائية ووضع سعر الخيار. بلاك-سكولز خيار الاتصال السعر في إكسيل أجمع بين المصطلحات 4 في صيغة المكالمة للحصول على سعر خيار المكالمة في الخلية U44: بلاك-سكولز وضع الخيار السعر في إكسيل أجمع بين المصطلحات 4 في صيغة وضع للحصول على وضع الخيار سعر في الخلية U44: بلاك-سكولز الإغريق صيغ إكسيل هنا يمكنك الاستمرار في الجزء الثاني، وهو ما يفسر الصيغ للدلتا، غاما، ثيتا، فيغا، ورو في إكسيل: أو يمكنك أن ترى كيف تعمل جميع حسابات إكسيل معا في الأسود - سكولز حاسبة. شرح الحاسبة 8217s ميزات أخرى (حسابات المعلمة والمحاكاة من أسعار الخيارات واليونانيين) متوفرة في دليل بدف المرفقة. من خلال البقاء على هذا الموقع أندور باستخدام محتوى ماكروبتيون، فإنك تؤكد أنك قرأت وتوافق على شروط اتفاقية الاستخدام تماما كما لو كنت قد وقعت عليه. يتضمن الاتفاق أيضا سياسة الخصوصية وسياسة ملفات تعريف الارتباط. إذا كنت لا توافق على أي جزء من هذه الاتفاقية، يرجى ترك الموقع وإيقاف استخدام أي محتوى ماكروبتيون الآن. جميع المعلومات للأغراض التعليمية فقط وقد تكون غير دقيقة أو غير كاملة أو قديمة أو خاطئة. ماكروبتيون ليست مسؤولة عن أي أضرار الناجمة عن استخدام المحتوى. لا يتم تقديم أي مشورة مالية أو استثمارية أو تجارية في أي وقت. كوبي 2017 ماكروبتيون نداش جميع الحقوق محفوظة.